A Opção De Spread De Calendário

A Opção de Spread de Calendário

A propagação do calendário, também conhecida como Time Spread é uma estratégia favorita de muitos comerciantes de opções, especialmente os criadores de mercado.

O calendário é basicamente um jogo no tempo e volatilidade. É composto por duas opções, ambas ao mesmo preço de exercício. Uma é uma opção de mês próximo, que é vendido. O outro é uma opção mais distante que é comprado. Então você está vendendo uma opção de curto prazo e comprar uma opção de prazo mais distante e pagando para o comércio. Assim, o Spread Calendário é um comércio de débito.

A opção da opção do calendário faz o dinheiro em duas maneiras.

O primeiro é com a decadência do tempo. A opção vendida irá decair mais rápido do que a opção de longo prazo. Enquanto o instrumento subjacente permanece perto do preço de exercício.

A segunda maneira que um comércio do calendário faz o dinheiro é com um aumento na volatilidade na opção do mês distante ou em uma diminuição na volatilidade na opção a curto prazo. Se houver um aumento na volatilidade, a opção ganhará valor e, portanto, aumentará seu valor. Assim se as gotas subjacentes no preço, as possibilidades são as volatilidades de ambas as opções aumentarão.

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Os benefícios do calendário Spreads

Há vários benefícios para o comércio opção de calendário.

1. É relativamente barato. Você pode colocar esses comércios em apenas alguns dólares em ações com preços mais baixos.

2. É fácil de ajustar. Há muitos calendário propagação ajustes para escolher e eles são realtively fácil de implementar.

3. Uma vez que o calendário é um comércio de débito, o máximo que um comerciante pode perder é o montante do débito e, portanto, o risco é limitado.

4. O risco / recompensa é grande.

5. Se houver um aumento acentuado na volatilidade, o comércio pode aumentar em valor 20-30% ou mais em apenas alguns dias.

Os negativos dos spreads do calendário

1. Calendário spreads usar um monte de contratos para que suas comissões podem ser mais elevados.

2. Se houver uma queda acentuada na volatilidade, o comércio pode perder 20-30% ou mais em apenas alguns dias.

3. O comércio é aquele que precisa ser observado cuidadosamente e ajustado quando necessário.

4. O estoque ou necessidades subjacentes para ficar dentro dos breakevens para o comércio ser positivo. Movimentos rápidos para cima ou para baixo podem prejudicar o comércio.

Exemplo de propagação do calendário - link para postagem no blog

Aqui está um exemplo de um Calendar Spread Trade que eu publiquei no meu blog como um papertrade e trocou-o como um comércio normal. Calendário Spread Trade Video. O vídeo é um pouco granulado.

GLD (ETF for Gold) na época estava sendo negociada em 125.50.

O calendário foi entrado vendendo as chamadas de outubro 125 e comprando as chamadas de novembro. Isto ajustou os breakevens no comércio em 122.07 no lado baixo e 128.14 no lado elevado.

O que queríamos era ter GLD ficar dentro do breakevens e tão perto de 125 como possível. Mas isso não era para ser. GLD continuou a avançar e foi logo fora do ponto de equilíbrio upside.

Então o que eu fiz foi adicionado outro calendário para o comércio.

Espalhe do calendário dobro

Tornei o calendário singular em um calendário duplo, adicionando o Oct / Nov 128 Call Calendar Spread. Agora eu tinha dois calendários e meus breakevens se tornaram 123.61 e 129.59. O ajuste dobrou minha margem.

À medida que os dias passavam, o GLD continuava se movendo mais alto, até 130,70. Minhas opções eram remover o calendário 125, ou adicionar um terceiro calendário e fazer o comércio em um calendário triplo. Eu não acho que GLD ia puxar para trás, então o que eu fiz foi tirar os 125 e 128 calendários e substituí-los com um calendário duplo em 130 e 133 greves. Os breakevens tornaram-se 129,39 e 133,77. Por este tempo eu estava para baixo $ 450 neste comércio na margem de $ 3.200.

Nos dias que se seguiram, o GLD se acalmou e não só o comércio voltou ao território positivo como fez o dinheiro. Assista ao vídeo para ver os detalhes.

Este não era um exemplo de livro-texto de uma propagação do calendário. Como você pode ver, tudo não funcionou bem e eu fui forçado a monitorar e ajustar o comércio duas vezes. Mas eu acho que o exemplo mostra que essa estratégia pode funcionar e pode ser rentável, mesmo quando as coisas não vão da maneira que você esperava.

No geral, Calendar Spreads são uma ótima opção estratégia para tornar decente retornos com risco limitado em curtos períodos de tempo. A maioria dos comerciantes inserir Calendar Spreads com 30 dias ou menos para expiração para aproveitar o aumento do tempo decaimento durante este tempo.

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Perguntas comuns sobre o calendário

1. Como você encontra estoques para negociar spreads Calendário em?

Normalmente você quer um estoque que não é muito volátil. Eu conheço alguns comerciantes que fazem o dinheiro bom que troca calendários em IBM cada mês. Qualquer estoque de DOW pode fazer um bom candidato contanto que haja prêmio suficiente nas opções.

2. Posso trocar spreads de calendário em opções semanais?

Sim você pode. Mas eu descobri que com os semanários, você tem que ficar no topo do comércio e ajustar várias vezes. As comissões comem muito do lucro. Especialmente desde que você tem que trocar um número maior de calendários nas semanas porque o prêmio é menor do que as opções regulares.

3. Qual é o risco ao negociar opções de propagação do calendário?

O risco é o valor que você paga para o comércio. Desde que uma propagação do calendário é um comércio de débito você tem que pagar por ele. Esse valor é o máximo que você pode perder.

4. É verdade que você pode fazer 100% ou mais em uma propagação de calendário?

Sim, você pode, mas é muito raro. A fim de fazer isso muito que você tem que estar no comércio até a expiração e ter o estoque ser extremamente perto de sua greve.